吳耀漢早年曾經在英國求學，其間熱衷於戲劇活動，據說吳耀漢未參與演藝界前是一位牙科醫生。後進入英國咸斯特戲劇學院攻讀，畢業後加入了英國廣播公司主演4部電視喜劇片。

1970年代，吳耀漢回到香港加入影壇，於1975年自己組織先鋒影業公司，為演員兼製作人，主要作品有於1977年出品的【發錢寒】、於1980年出品的【慌失失】及於1982年出品的【提防小手】等。吳耀漢的演出以喜劇為主，由於形象突出，深具喜劇天分，塑造了許多令影迷難以忘懷的經典形象。如於1980年代福星電影系列走紅，他與洪金寶、馮淬帆、秦祥林、苗僑偉、曾志偉和岑建勳，因為福星系列而被稱為五福星。

1990年代，吳耀漢開始淡出電影界，但是偶爾也會客串演出。例如在英國電視劇集「The Bill」飾演一名便利店老闆。於2009年電視廣播有限公司特意邀請他從英國回來香港擔任萬千星輝頒獎典禮2009的最佳節目主持的頒獎嘉賓。